После сокращения рынков господин’ биткоин (БТД) отчет об анализе занимает в глубокий взгляд на 2020 вдвое, его влияние на рынок крипто и шахтеры, и как он по сравнению с предыдущим вдвое событий.

Тремя основными разделами отчета являются:

Что дальше для биткойн-майнеры?

БТЦ корреляции с акциями, золотом и рост институциональных интересов

Привязь рост рыночной капитализации повышает биткоин

Биткоин вдвое

Планируется провести ориентировочно каждые четыре года, биткоин наполовину построен-в случае сокращения блока награду биткоина вдвое. Сокращение, которое произошло 11 мая-третий в своем роде, а вместе с ним снижения уровня эмиссии биткоина от 12,5 до 6,25 БТД BTC за каждый новый блок, который добывается примерно каждые 10 минут.

Другими словами, в течение следующих четырех лет, количество новых биткоин вступая в существование, или “заминировал” ежедневно, сократилось в два раза примерно с 1800 до 900 BTC в день — эквивалент $8,9 млн по текущей рыночной цене $9,900.

Сокращение является одним из наиболее заметных событий биткоина, так как он играет важную роль в дефляционную природу валюту и до сих пор служил в качестве шлюза для привода основной интерес к криптовалюте.

Примечательной особенностью последнего сокращения заключается в том, что пониженная ставка выдачи снизилась инфляция биткоина до 1,8%, что ниже целевого показателя инфляции ФРС США. Эта новая эра горно означает “судьбоносный” период для популярных акций-расход, модель, по словам его создателя.

Что дальше для биткойн-майнеры?

Ключевые моменты:

Скорость сети хэш Биткойн стабилизировались после резкого падения после уменьшения вдвое.Большинство шахтеров продолжают удерживать БТЦ даже после падения.Ниже безубыточной цены, как ожидается, для шахтеров перехода на новое оборудование.Сокращение произвели заметные изменения в BTC горной динамика бассейн

Как шахтеры ведут себя в ответ на последние сокращения могут предоставить ценную информацию о цене возможных направлений биткоин будет. С наполовину полной, инвесторов и институтов, безусловно, держать закрыть глаза на майнинге Bitcoin экосистема, состоящая из шахтеров, добывающих бассейнов и других ключевых игроков.

Помимо поддержки сети, шахтеры также играют важную роль в динамике биткоин-рынка. В настоящее время, шахтеры представляют большинство продаваемых давления биткоин, создание 900 новых БТЦ каждый день в среднем после 2020 вдвое.

Хотя эта цифра может показаться не много, если сравнивать с биткоин объемы торгов, которые постоянно превосходят ежедневно 10 миллиардов долларов, шахтеры являются естественными продавцов биткоин-рынка.

Последствия падения на хэш биткоин по скорости и сложности добычи

По данным Blockchain.com скорость сети хэш биткоин показал постоянный рост после падения на 12 марта, причиненный падением в цене БТЦ — событие, которое сейчас именуется как Черный четверг.

Скорость сети хэш достиг 122.165 exahashes в секунду на 8 мая. Однако эта тенденция быстро изменилась после падения, в результате дальнейшего падения в 25,76% и составил 90,69 А/С на 12 дней. После дна на 90.29 Э/с 26 мая, хэш-курс биткоина был помпаж и в настоящее время сидит на 113.9 А/С.

Общая скорость сети хэш (м/с).Источник: Blockchain.com

Падение хэшрейт не стал неожиданностью для многих, а некоторые отрасли инсайдеры считают, что оно может быть даже положительным фактором для биткоин. Как издержки производства выросли в два раза, добыча просто становится неприемлемым для некоторых операций, которые могут иметь более высокие затраты на электроэнергию или старого поколения техники как популярных Antminer С9.

Марк фреза, основатель Соединенных Штатов на основе СБИС.в компанию, которая специализируется на производстве прошивки для горных машин, ранее рассказал в интервью Cointelegraph:

“Можно ожидать, что хэшрейт к снижению как рентабельности для шахтеров повсеместно сокращаются. Этот результат вызовет старшего поколения шахтеров, чтобы быть отключен, если они не могут найти новый дом с очень дешевым или бесплатным питанием”.

В то время как падение хэшрейт переводит на оборудование отключается или перенаправлены на другие сети с аналогичными алгоритмов хеширования, таких как Bitcoin наличными или Bitcoin СВ разрыва также была создана возможность для новой операции, чтобы ввести раз в качестве нового горного оборудования будет доступна в июне.

Между тем, анализ биткоин сложность сети после последней регулировки на 4 июня раскрывает ключевые подобия, когда пара BTC/USD торгуется в районе минимумов на $3,100 в декабре 2018 года.

4 июня, сложность корректируется вниз на 9,3%. Что за сдвиг вниз двумя неделями ранее на 6%. Если следующей корректировки также является отрицательным — это в настоящее время прогноз при -5% — это будет лишь третий случай, когда три “спина к спине” отрицательных корректировок не произошло.

Сложность сети. Источник: Blockchain.com

Как шахтеры вели себя до, во время и после сокращения

Данные из цепочки аналитика CryptoQuant поставщика показывает, что до сокращения, шахтеров воздержался от отправки Bitcoin биржи, что стало важным фактором роста цен Биткоина до сокращения. Эта тенденция слегка изменилась во время погружения цене на 10 мая.

Индекс позиции “горняков” (МПИ). Источник: CryptoQuant

Индекс позиции шахтеров значение выше 2.0 предполагает шахтеров продавать их сливают после добычи, в то время как отрицательное значение показывает, что они не продавать как можно больше в пользу накопления.

Нынешний МПИ показывает, что шахтеры по-прежнему занимают свои БТЦ после сокращения несмотря на рост цены биткоина. Это показывает, что шахтеры не хотят продавать по текущим ценам по сравнению с увеличением затрат на производство.

После сокращения, сведения приток валюты показывает, что некоторые акцентуации падает в цене биткоина совпало с увеличением числа вновь добытых BTC отправляется на биржах. Это показывает, что шахтеры по-прежнему оказывают существенное влияние на цену, несмотря на их продажа потенциала разрезать пополам.

Все биткоин приток валюты. Источник: CryptoQuant

Горное оборудование и рентабельность

Новый Bitcoin горно-шахтного оборудования, как ожидается, будет доступна в этом месяце. Серии возможно отменить по поим требование s19 был размещен на предпродаже в феврале, и ожидается, что он будет отправлен в июне.

На Antminer требование s19 Pro имеет 110 terahash в секунду хэшрейт с 29.5 джоулей в terahash, в то время как стандартное требование s19 выдает 95 м/с в 34,5 Дж/м. На требование s19 ПРО и s19 стоить $2,633 и $1,964, соответственно.

Конкурирующий производитель MicroBT поимейте недавно раскрыла свои серии М30, которая будет доступна в июне, а также. В ASIC майнер также будет иметь две версии: M30s++ с хэш-скорость 112 м/с на энергоэффективность 31 Дж/м, и M30s+ с 100-м/с С 34 Дж/й эффективности. Ценник для M30s++ составляет $1,980 и 1,780 $за M30s+.

Цены на электроэнергию для шахтеров в Китае колеблется от $0.03 до $0.05 за киловатт-час, в то время как различные места в США может достигать $0.06 за кВт-ч и выше.

Это означает, что — на бумаге — шахтеры с новым Antminer требование s19 про оборудование нужно биткоина в $2,500 до$4,900 диапазон цен на $0.03–$0.06 за кВт-ч, в то время как шахтеры со стандартным требование s19 нужна цена в $2,900 до$5,500 диапазон цен на электричество стоимостью $0.03–$0.06 за кВт.

Что касается MicroBT серии М30, цена безубыточности составляет $2500 до $5,00 за M30s++ по $0.03–$0.06 за кВт / ч; и M30s+ цена безубыточности находится в пределах от $3,000 до$5,500 диапазон цен на $0.03–$0.06 за кВт.

Биткоин вдвое и горных бассейнов

Китайские горнодобывающие бассейны составляют большинство скорость сети хэш биткоин — фактор, что опасения некоторых экспертов. По данным центра Кембриджского университета для альтернативных финансов, в настоящее время на Китай приходится почти 65% хэш-мощности.

Сеть хэшрейт исторического распространения. Источник: BTC.com

Заметно, что OKEx бассейн составляло менее 1% от стоимости сети хэш-до 5,66% в момент написания. F2Pool, крупнейшей горнодобывающей бассейн в сети, видел несколько скромный рост с 16,16% до 18,08%.

БТЦ корреляции с акциями, золотом и рост институциональных интересов

Ключевые моменты:

Биткоин коррелируется только с акциями на небольших временных периодах.Отношения между крупными рынками и Bitcoin сдвигов до и после каждого сокращения, предполагая, что зависимость от запасов в 2020 году.GBTC от серого и CME объемы фьючерсов БТЦ-шоу институтов глубоко заинтересован.Ценообразование опционов показывают, сокращения неопределенности больше не рисковать.

До сокращения, была большая дискуссия и забота о корреляции между Биткоином и традиционных рынков. Хотя обсуждение растаял и не более чем фоновый шум, соотношение между ними остается.

Что инвесторы должны отметить, что практически все рынки начали торги в тандеме с центральными банками начались вливания ликвидности и пандемии коронавируса заняла центральное место в марте.

Просто намекаю, что запасы и Bitcoin вели себя аналогичным образом на основе нескольких месяцев сильные корреляции не означает потенциал “теории цифрового золота” стал бюст. Биткоин $175 миллиардов рыночной капитализации меркнет по сравнению с золотом в 9 триллионов долларов рыночной капитализации, что приводит к чрезмерной неустойчивости.

Тем не менее, профессиональные инвесторы стекаются в биткоин, и растущие фьючерсы на СМЕ открытого интереса является ключевым доказательством.

30-день биткоин в долларах США соотношение против. S&Р 500. Источник: Сайт TradingView

Хотя можно поспорить 30-дневный биткоина корреляция с S&P 500 уже был близок к 0.80 с начала 2020 года, это не существенно представителя, основанные на более продолжительный срок. Произошло аналогичное движение в конце 2017 года, как на фондовом и рынках криптовалют париться.

Колебания цены Биткойна были заведомо отключены от движений на других рынках. Но время от времени, цены двигаться в том же направлении через доску для нескольких классов активов.

Биткойн доллар США (синий) и S&Р 500. Источник: Сайт TradingView

Март был особенно тяжелый месяц для Bitcoin, но S&P 500 также показали слабость. Инвесторы запаниковали, как только анонсы блокировки были сделаны во многих крупных городах США.

Например, недавно экспансии ФРС США движение стало частью скоординированных глобальных усилий, чтобы сократить процентные ставки и покупки на сумму свыше 6 трлн долларов активов центральными банками.

Часто, результатом такой политики является контингент инвесторов, стремящихся твердые активы для защиты от “денежной инфляции”, как легендарный инвестор Пол Тюдор Джонс написал в своем инвестиционном письмо.

Нет никаких признаков до сих пор, что сокращение оказало влияние на биткоин корреляция с традиционными активами. Такой развязки и следовало ожидать, как только внимание инвесторов обращается от экспансионистских мер центральных банков.

30-день биткоин в США корреляция между золотом – Источник: компании TradingView

Как показано выше, нет четкого рисунка на длительный срок на 30-дневная корреляция между золотом и биткойном. Это полностью опровергает “теорию цифрового золота”, и это также отличный признак того, что Bitcoin-это далеко не зрелый.

Цифровой актив работает так, как задумано: товар в своей собственной лиге, некоррелированных с традиционными финансовыми активами.

Биткоин и рынок индексов на фоне сокращения вдвое

Вдвое 2012: биржевые индексы и возвращает БТЦ. Источник: Coinmetrics.Ио

За один месяц до начала 2020 вдвое, биткоин корреляция с S&P 500 и Nasdaq составило около 37.8%. Это один месяц корреляции смещается после каждого сокращения с обеих рыночных индексов.

При рассмотрении корреляции между ценой биткоина и S&P 500 В, можно увидеть, что в 2012 году он оказался положительным (на 10%) до вдвое и негативно сдвинуты до -17% после сокращения. В 2016 году, опять-таки, это было немного отрицательные в то -7.9% переворачиваются значительно положительно до 43,4% после.

Аналогичные результаты наблюдались и при исследовании одного месяца корреляции между ценой биткоина и Nasdaq. В 2012 году он оказался несуществующим (0.6%) до сокращения и на -4.2% после. В 2016 году, она была слегка отрицательной на -8.7% до сокращения, а затем положительные в 35,5% после сокращения.

Как видно из совокупного дохода до и после каждого сокращения, биткоин вырос в 2012 году, в то время как показывая скромные потери в 2016 году при рассмотрении трех месяцев после события.

Если прежние тенденции сохранятся, то инвесторы могли бы ожидать отрицательную корреляцию продвижения вперед основных индексов в следующем месяце. Тем не менее, количественное смягчение вливаний Федеральной резервной системы США были ведущие фондовые рынки оправиться от аварии в марте в таком же способе как биткоин. Этот тренд противоречит обратная взаимосвязь между активами видели, после каждого сокращения в предыдущие годы.

2016 вдвое: биржевые индексы и возвращает БТЦ. Источник: Coinmetrics.Ио

Отношения между Bitcoin и золото после сокращения вдвое

За последние три месяца до 2020 вдвое, биткоин имеет 20% корреляция с золотом, показывая очень маленький, когда отношения только с учетом последнего месяца до сокращения (-5.5%).

Биткоин показал очень высокую корреляцию с золотом три месяца до 2012 и 2016 годах сокращения вдвое в 81,9% и 61,2%, соответственно. Та же положительная корреляция присутствует один месяц до сокращения вдвое в обоих случаях.

Как описано выше, корреляция между Bitcoin и золото сдвигов резко после сокращения, в результате чего негативные отношения. В 2012 году один месяц корреляции после сокращения между Bitcoin и золото -44.9%, в то время как он был -67.7% в 2016 году.

Вдвое 2012: золото и биткоин возвращается. Источник: Coinmetrics.Ио и Gold.org

В 2012 и 2016, цены на золото снизились после каждого биткоин вдвое событие, в то время как биткоин показали смешанную поведение в каждый год.

2016 вдвое: золото и биткоин возвращается. Источник: Coinmetrics.Ио и Gold.org

Если предыдущие циклы продолжаются, инвесторы могут рассчитывать на смену тренда, смысл биткоина корреляции с золотом может стать отрицательной в ближайшие месяцы.

Институциональный интерес забрать

Биткоин также наблюдается повышенный интерес со стороны институциональных инвесторов. Открытый интерес на фьючерсы Чикагской товарной бирже БТЦ пересек $500-миллионную отметку сразу после сокращения. Это все время, хотя ежедневный объем торгов остается около 50% ниже середины февраля уровня.

Фьючерсы СМЕ биткоин общего открытого интереса. Источник: Косой

Стало очевидно, после того, как хедж-фонд инвестор Пол Тюдор Джонс открыл свою недавно приобретенную долю ввода соответствующих инвесторов в СМЕ Биткойн-рынках. Кроме того, на 8 мая, 3iQ корп объявил о завершении 48-миллионное предложение своего фонда Bitcoin, которые недавно начали торговать на фондовой бирже Торонто.

Еще один ошеломляющий показатель составил приток капитала в оттенках серого инвестиций для своей безопасности GBTC от, биржевой фонд единый активом которого является биткоин. Средства крипто оттенков серого принес в более чем $500 млн. Только в 1 квартале, 90% исключительно от институциональных игроков.

Дальнейшее развитие произошло в мае, как медальон Фонд возрождения технологий, хедж-фонд с объемом активов под управлением в $10 млрд, получила одобрение Комиссии США по ценным бумагам и биржам торговать фьючерсами СМЕ биткоин.

СМЕ биткоин опционы открытый интерес. Источник: Косой

Биткоин опционов на CME, производный контракт с тусклым объемы, также начали набирать обороты. На протяжении 14 дней, его открытый интерес возрос на 1200%, прыгает до 174 млн. долл.

Кроме того, как ликвидация неопределенности стало меньше риска, институциональные инвесторы начали устанавливать бычьи позиции, как и 90% последних СМЕ открытого интереса происходит от опционов “колл”.

Привязь рост рыночной капитализации повышает биткоин

Ключевые моменты:

Положительная связь между выдачей троса (USDT) и цена Bitcoin представляет собой положительный прогноз в краткосрочной и среднесрочной перспективе.Биткоин и крипто-том, в социальных сетях продолжают влиять на объем, ведущей в каждом делении.

Stablecoin рост рынка указывает на позитивное будущее биткоин набирает

USDT рыночной капитализации и Биткоин (сентябрь. 2, 2019–18 мая, 2020). Источник: Coinmetrics.Ио

Между Февраля. 10 и 18 мая, Министерство финансов страховочного троса последовательно чеканились USDT, приводящее к развитию положительного соотношения (23%) между биткоин возвращает и роста троса по рыночной капитализации.

Последний период чеканки (сентябрь. 2, 2019–декабря. 27, 2019) показывает положительную корреляцию (17%), в то время как последний не чеканки периода (декабря. 28, 2019–февраля. 9, 2020) указывает на отрицательную корреляцию (-9.6%) между этими переменными.

Сдвигов в корреляции между чеканки, а не чеканки периоды ходить в той же строке, что предыдущие исследования, которые показывают, когда вопросы троса новые монеты, есть положительное влияние на цену биткойна.

Более новое исследование противоречит однако предыдущие находки для этой теории. При анализе более короткие сроки и с использованием регрессионной модели, мы обнаруживаем некоторые существенные результаты между двумя переменными:

В первом периоде чеканки, рост USDT рыночная капитализация предполагает предсказательная сила возвращает на биткоин. Когда USDT рыночная капитализация выросла на 1%, Цена Bitcoin будет расти на 0.314% на следующий день — статистически значимый результат на уровне 10%.Не было существенных отношениях в чеканке период и в более поздний период чеканки.С Сентября. 2, 2019, включающей чеканку, а не чеканки периода, существует достоверная взаимосвязь на 1% уровне между двумя переменными. Когда USDT рыночная капитализация растет на 1%, цена биткоина набирает 0.59% в тот же день.

Как глобальная рыночная капитализация stablecoins продолжает расти за $10,7 млрд, инвесторы могут рассчитывать на преемственность этих отношений после сокращения, укрепляя позитивный прогноз для цены биткоина.

Stablecoin рыночной капитализации. Источник: Стабильный Индекс Монета

Метрики социальных медиа отражают доверие инвесторов на фоне сокращения

Количество биткойн-чириканье достигли 82,000 в день вдвое, что является рекордным значением с февраля 2018 года.

Цена БТЦ против количество твитов в 2020 году. Источник: Coinmetrics.Ио и Bitinfocharts

За тридцать дней до сокращения, соотношение цена биткоина с количеством твитов было на 90%, а тот же анализ, прежде чем вдвое 2016 также была положительной на 17.5%.

В 2016 году позитивные отношения видел перед наполовину перешли к отрицательной корреляции после сокращения вдвое в объем социальных медиа, естественно, уменьшается после события, которое происходит только раз в четыре года.

Цена БТЦ против количество твитов в 2016 году. Источник: Coinmetrics.Ио и Bitinfocharts

В качестве эталона, с 2014 года, соотношение цена биткоина и количество твитов составляет 40%, усиливая высокие социальные в этом году энтузиазм по поводу биткоина до сокращения.

Как ранее сообщал в интервью Cointelegraph, активность в социальных сетях влияет на объем торгов и имели очень малое влияние на цену биткойна на протяжении 2019.

Месяца до сокращения, корреляция между количеством твитов с упоминанием Bitcoin и объем торгов БТД составлял 74,3%, укрепление тесной связи между социальными медиа активность и объем торгов по данному активу.

Волатильность биткоина, кажется, идет рука об руку с периодами повышенного интереса в объем социальных медиа вокруг биткоин, предполагая, что в краткосрочной перспективе возможность воспользоваться этим всплеском.

С нетерпением жду

К 2020 вдвое уже было заметно особого влияния на биткоин, как сокращения вдвое до нее, оба из которых предшествовало значительное повышение в цене БТД.

Хэш-скорость, трудность добычи и другие цепные показатели постоянно меняется и адаптируется к новой экономической реальности сокращением добычи блоков награды.

Между тем, биткоин продолжает соблюдать определенные паттерны, такие как заметные корреляции значение традиционных рынков и геополитических событий. Однако, предыдущие сокращения вдвое показали, что отношения между крупными рынками и Bitcoin сдвигов до и после каждого сокращения, предполагая, что актив можно отделить от акций в 2020 году.

Кроме того, недавние позитивные отношения между выдачей USDT троса и цена биткоина продолжает преподносить приятные перспективы для краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Это вполне вероятно, учитывая непрерывный рост в USDT рыночной капитализации, которая стремительно приближается к 10 млрд. долларов после подмены пульсации (сообщества) в качестве третьего по величине криптовалюта в начале этого месяца.

В последний Биткоин вдвое также видел рекордные внимания СМИ по сравнению с 2016, а также беспрецедентный уровень институциональный интерес и объемы. В частности, Пол Тюдор Джонс показал прямо во время падения, что его фонд сделал небольшую 1%-2% размер распределения на Bitcoin.

Растет институциональных интересов и новых средств, поступающих на рынок биткоин-это сильный бычий знак для криптовалют, 2020 год станет решающим годом для Bitcoin — что это на своем пути, чтобы стать новый самостоятельный класс активов.

Взгляды и мнения, высказанные здесь, являются исключительно мнениями авторов и не обязательно отражают взгляды нам. Каждый инвестиций и торговли шаг сопряжен с риском. Вы должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.